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转自：EarlETF
周二下午去杭州，录制了蚂蚁《和盘托出》播客，所以下午交易时段都没看手机。
早上，A股还是一片低迷，要靠中证银行来“上班”对冲了。没想到收盘一看，中证A股上涨0.75%，虽然成交额还在2.82万亿元的低位，但从技术面来看，很巧妙的回抽到布林线中轨(20日均线)的位置，获得了支撑。只要周二的最低价没有被后续的阴线以收盘价跌破，此处又成为一个风报比宜人的位置了。
拯救A股的，显然依然是科创50，是半导体。从下面财联社头条的分布就能看出，新闻重点都是AI，都是芯片。
很显然，这波行情只要双创不倒，就能溢出到中证500、中证1000和中证2000，但微盘股就难以受益，反而是双创阶段性回调时，微盘股才能小小的表现一番。
当然，周二双创的分化，也是显著的，科创板显著强于创业板。
从行业来看，这又是难免的。毕竟科创板尤其是科创50的主力就是半导体，半导体周二能大涨3.42%，实在是威猛，以今年迄今的涨幅来看，很快就要追上通信设备了。至于创业板指，两大主力行业是通信设备和电池，前者微跌，后者也不过上涨0.11%。
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去年A股七八月的那波双创行情，是创业板指作为“北美算力”的映射拉动，再溢出到“国产算力”的芯片。
但这一波，显然整个叙事围绕存储、围绕Deepseek、华为昇腾、长鑫存储，是由“国产算力”拉动，作为“北美算力”映射的的通信设备，甚至这两天还受到纳斯达克回调的影响，表现有些疲弱。
当然，这波A股的AI上涨，独特点还真不少。比如周二，元股证券开户软件、动漫游戏都在上涨，作为AI应用的映射，这两者都萎靡了相当一段时间，毕竟北美的软件股在Claude的模型能力拓展后，都跌的稀里哗啦。反倒是我们的，能有小小的溢出受益。
从广发刘晨明提出判断主线风险的乖离率来看，存储映射的半导体材料设备的乖离率创了新高，18.12%了，这属于比较高热度高风险的位置了，至于中证半导也到了16.28%，相比之下，近期活跃度提升的机器人产业，反而还在相对温和的水平。
回看日K线图，科创50的收盘价创出了新高，虽然相比上周四的开盘高点仍未突破，但是对于只有收盘净值可看的场外联接基金的基民而言，就是净值创了新高——对于许多重仓半导体相关个股的主动基金而言，也意味着净值新高的助力。
相比之下，创业板指只是盘中的低处测试了一下布林线中轨的支撑能力，但是能否继续上升，依然需要实体更大的阳线来印证。
值得注意的一点事，当下A股的半导体行情，是一波相对独立的行情，毕竟无论是隔夜的纳斯达克指数还是同日的韩国复合指数，都是调整的格局。都说今年韩国股市很疯狂，韩国综合指数长了72.55%，但是看A股的存储映射，也就是半导体材料设备指数，其实也不逞多让，今年迄今上涨了65.19%。
细看这波的走势，凶猛归凶猛，但是走势还是挺健康，每一根大阳线，都是能创出新高，同时阳线的低点也都高于上一根阳线的低点。
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如果作为类比，年初那波疯涨的卫星产业指数，走的有点类似。卫星产业的走弱，始于两根新低收盘的阴线跌破了最终一根阳线的最低价，目前在半导体材料设备指数上，连初步第一根阴线都还没看到。从右侧交易这的思维来看，当下只能是咬牙坚持，咬牙享受，真的出现连续两根新低收盘的阴线时，才考虑是否要离场。
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